指南人民的中间：保持理想的汽车
作者：365bet登录日期：2025/09/19 浏览：
Guolian Minsheng is expected to have its sales and profitability of the company in RMB 1239/1903/220.8 billion 2025 to 2027, due to the increase in industry competition, with an interannual growth of -14.3%/53.6%/16.0%, with net gains attributable to RMB 67.4/12.85 bills of -16.1%/84.0%/19.8%,分别为8％，8％，8％，8％和19。分别为RMB 3.15/5.79/6.94/6.94/。保持“购买”评级。
以下是国家联盟人民支持的主要观点：
事件
理想的汽车在第二季度启动了其财务数据。理想的车辆在2025年的第二季度交付了111,000辆汽车，多年来增加了2.3％，总运营增益为302亿元人民币，每月增长16.7％，年际交往下降了4.5％。在2025年的第二季度，理想的汽车凭借109亿元人民币的股东获得了净利润，而非GAAP则获得了Netas的利润，因为股东的14.6亿元人民币。
第二季度的交付和收入ARE在短期压力下由于加强竞争而导致
理想的汽车在2025年的季度总共提供了111,000辆汽车，多年来增加2.3％，而2025年季度的总运营利润增加了4.5％ - 年龄为4.5％，再增加16.7％。与上一年相比，这主要是由于对产品结构和金融服务息补贴的调整。理想的汽车于7月推出了理想的i8纯电动SUV，其720公里CLTC系列和339,800元的价格。它将从8月开始传输，预计将于9月底运送8,000辆至10,000辆汽车。着眼于2025年第三季度，理想的车辆预计在2025年第三季度将提供95,000至95,000辆汽车，收入为2.48至26.2亿元％，至-37.8％。一旦推出新型号，预计第四季度的收入将更加容易。
强大的利润率韧性，高研发投资保证AI的进步
到2025年，第二季度理想汽车的毛利率为20.1％，比上一年和每月增加0.6％，增长了-0.4％。其中，汽车业务的毛利率为19.4％，比上一年增加0.7％，每月增加-0.4％。毛利率的一般收益率主要是由于强大的成本管理能力和相对完整的生产管理系统。 R＆D/SG的2025q2理想汽车成本为2.81/272亿R＆D/成本关系SG分别为9.3％/9.0％。理想的汽车曼尼特拥有高研发投资，并加速VLA的进度可能是加速AI设计的理想汽车关键步骤。
纯电语学逐渐改善，因此可以保证该公司的后纯电气销售
截至2025年8月31日，理想的汽车在整个地区拥有543个零售中心E国家，覆盖536个后维护中心和注射中心的156个城市认证席位，覆盖222个城市。理想的汽车这款汽车在全国各地的3,190个超级理想负载站中使用，并拥有17,597个负载山脉。
风险警告：智能实施速度和销售合规能力低于预期。乘用车的价格战可能会影响随后的销售。
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